2024年的磷酸铁锂行业，主要目标是降本。
降本背景
随着磷酸铁锂产业体量变大，其发展增速收窄。在磷酸铁锂行业赛道，产能在2021年下半年到2023年快速攀升；从2022年底新能源汽车国补退坡开始，在产能扩张的窗口持续开启的情况下，磷酸铁锂开工率维持在50%附近，甚至不足30%。
图1：磷酸铁锂开工率变化
从2022Q4起，产能和产量之间的差距拉大，新投产企业产能不断释放，导致磷酸铁锂行业整体开工率偏低。产能过剩和需求增速放缓的情况下，铁锂企业为保市场份额以低价抢占市场，电芯企业也以低价作为新供应商准入的门槛。
图2：磷酸铁锂产能产量和价格之间的关系
磷酸铁锂价格下行，企业从盈利状态进入亏损状态。在未来磷酸铁锂需求增速放缓的情况下，磷酸铁锂产量维持较低的增速。
图3：磷酸铁锂的产量变化（2018～2027F）
产能过剩、新增需求增速放缓、资本的羊毛在磷酸铁锂行业仍存、头部企业以绝对的优势保持行业谈判的话语权，于是整个行业发展增速收窄的情况下，利润也随之收窄。
基于以上几个因素，行业发展进入到一个新的节点上：降本增效！
降本过程
降本增效，是未来磷酸铁锂行业的发展趋势。在行业拥挤的赛道里，企业被倒逼着降本，以适合赛道的节奏。
在磷酸铁锂行业中，两大巨头的降本增效是通过强势挤压上游供应商的利润完成的。
1、碳酸锂原料：巨头企业在磷酸铁锂主原料之一碳酸锂上面下功夫，以企业入股、收购、挖矿和大单长协采购锂原料的方式，掌握资源和市场谈判的话语权。碳酸锂原料的利润被挤压，倒逼锂矿资源的利润被挤压。
2、其他原料：巨头企业通过招标或单独谈单的方式，对供应商供货的价格体系实施各个击破。能挤进新能源赛道的企业，多少有些家底，巨头企业将有限的采购量给到愿意低价供货的企业，从而薅到第二把羊毛。磷酸铁锂价格被挤压，向上挤压磷酸铁原料、磷原料、碳源等等。
3、土地和人口：降本最终到土地和人口上来。所有的降本向矿产资源逼迫，向低能耗低成本的地区倾斜，向人工成本低自动化程度高的企业靠拢。
降本风险
两大巨头相互领跑降本大部队，磷酸铁锂市场开始一轮降本竞赛，引发各供应端口的价格被压制。降本演变成各供应商“饥饿求生”的过程，在求生的同时，将会有产能不断地被出清，磷酸铁锂赛道慢慢地从拥挤、混乱到有序。
两大巨头有降原料商的资本：一是需求量大、二是付款条件苛刻但能如期支付、三是进到其供应商体系意味着产品质量上佳。
降本可能打破原有稳定的供应链体系，增加诸多不稳定因素，虽然是缓慢变化，但仍然给未来增加了风险。
降本可能使得资本投资调转方向，重新审视当前的磷酸铁锂行业。投资方面更加谨慎，可能对垄断型企业、高竞争力企业更为友好，对普通新加入的企业关注变少。
最后，降本降在了哪里？降本后，获利方是谁？整个社会获利还是降到了某个下游客户的口袋里。这是一个值得深思的问题。
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